智通财经获悉，高盛策略师表示，未来几周和几个月，法国股市可能会受到政治风险的进一步打击，但影响将集中在某些领域。上周，由蓝筹股构成的法国CAC 40指数创下了自2022年3月以来的最差表现，暴跌超过6%，原因是法国出人意料地宣布提前举行议会选举。
近日，由国务院国资委指导，中国石油、中国石化等9家央企共同组建的深层超深层油气勘探开发领域创新联合体正式成立。
极右翼政党国民联盟在6月30日和7月7日的议会选举中获胜的前景，以及民粹主义财政政策、针对银行的措施和“利兹·特拉斯式金融危机”的可能性，令市场立即受到惊吓。
“利兹·特拉斯式金融危机”是指英国前首相特拉斯（Liz Truss）在2022年毫无预兆推出超宽松财政政策，进而引发市场动荡。当时，特拉斯宣布了一项所谓的迷你预算——包括无资金支持的减税和昂贵的能源担保，市场迅速做出反应：导致英镑暴跌，政府债券波动，以及引发对英国央行的加息猜测。该政治闹剧最终以特拉斯辞职告终，她成为英国任期时长最短的首相，上任仅45天。
伴随着法国股市被抛售，法国公债借贷成本攀升，法国和德国10年期国债收益率之差扩大了25个基点。高盛策略师预计，这一价差在未来几周仍将保持较大。高盛策略师在周五发布的一份研究报告中称，“这可能会令法国国内股市承压，尤其是对主权债利差高度敏感的银行股”。
法国国内的大品牌包括连锁超市家乐福、建筑公司Vinci和公用事业公司Engie，而面向国际的巨头包括LVMH、欧莱雅和人头马君度集团。短期而言，高盛建议在政治不确定性加剧的情况下，关注医疗保健等防御性行业。
这家投行表示，如果国民联盟获胜，可能会进一步打压法国国内股市，但从长期来看，如果该党继续专注于确保候选人在2027年总统大选中获胜，可能会证明该党对企业的友好程度高于预期。该机构补充称，还有可能出现一个无任何多数党议会和政治僵局，这将“降低市场发生激烈反应的可能性”，但与主权债券息差扩大的情况相一致，将继续对特定敞口的法国国内股票造成影响。
高盛高级股票策略Sharon Bell表示，法国CAC 40指数整体上只有20%左右的法国敞口。Bell周一表示：“但法国的风险敞口并不是零，鉴于即将到来的大选，人们显然在增加法国的额外风险溢价。这是一个近年来表现良好的市场，一些公司的估值相当高……80%在法国以外，其中很多是美元收入者。”
Bell称：“我确实认为，抛售所有法国股票是一种下意识的反应，我们认为，最脆弱的是小盘股和法国本土股票。”
Bell还说，从更广泛的角度来看，人们对欧洲政治风险的看法较高，导致该地区与美国的估值差距较大。她补充称：“当我与全球客户——亚洲客户、美国客户——谈论投资欧洲时，首先提到的事情之一就是政治风险……我绝对认为欧洲和美国之间的溢价不会消除，我们认为可能会缩小一点，但由于其中一些风险，差距不会消除。”
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责任编辑：欧阳名军 故城县股票配资